Zimbabwe : la ZETDC réserve des recettes pour la centrale solaire de Munyati (100 MW) ; les conditions n'ont pas été divulguées

Un contrat de dépôt fiduciaire et de garantie encadre désormais l'obligation d'achat de l'entreprise d'électricité. Son contenu n'a pas été rendu public. La Zimbabwe Electricity Transmission and Distribution Company a signé, le 25 août, un accord de dépôt fiduciaire et de garantie avec Munyati Evergreen Energy concernant la centrale solaire de Munyati d’une puissance de 100 MW, qui deviendra la plus grande installation solaire du pays une fois opérationnelle. L'accord a été conclu en marge de la huitième réunion du Comité régional pour l'Afrique de l'Alliance solaire internationale à Victoria Falls, en présence du ministre de l'Énergie, M. Moyo, de la secrétaire permanente, Mme Gloria Magombo, et du directeur général de ZESA Holdings, M. Cletus Nyachowe.

Objectifs de l’accord

Ces documents mettent en place un mécanisme de mise en réserve destiné à garantir les paiements de la ZETDC pour l’électricité fournie dans le cadre du contrat d’achat d’électricité du projet. Munyati Evergreen Energy décrit ce mécanisme comme la pièce maîtresse du dispositif de garantie exigé par son groupe de prêteurs potentiels avant de s’engager à accorder un prêt, et comme la levée du principal obstacle commercial à la clôture financière. La mise en place du site et les premiers travaux, notamment la préparation du terrain, la construction des installations et la mobilisation des équipes techniques, ont été achevés avant la signature.

Ce qui n’a pas été divulgué

Aucun agent de dépôt fiduciaire n’a été désigné. N’ont pas non plus été précisés le montant déposé, le nombre de mois de service de la dette qu’il couvre, l’obligation de réapprovisionnement lorsque le compte est débité, le délai de régularisation avant qu’un prêteur puisse agir, ni quelles sources de revenus y sont affectées. Ces conditions déterminent si un prêteur considère cette structure comme un soutien au crédit ou comme une simple formalité de signature.

Ce que ça change

C’est l’enchaînement des étapes choisi par le promoteur qui présente un intérêt. Le risque client constituait le principal obstacle commercial, et un groupe de prêteurs a fait de ce dispositif de garantie une condition préalable à l’octroi de la dette. Il s’agit là de la voie habituelle sur les marchés où une garantie souveraine n’est pas disponible ou n’est pas abordable. Un compte séquestre réorganise l’ordre de priorité des fonds déjà disponibles sans en ajouter de nouveaux ; la structure ne tient donc que si les recettes nanties sont bien versées, ce qui fait des conditions non divulguées l’essentiel du dispositif plutôt que les clauses en petits caractères. Munyati précise que les exigences financières, techniques et réglementaires restent à régler, la construction devant débuter dans les mois à venir. Tant qu’aucun prêteur n’aura été désigné et que le montant du prêt n’aura pas été publié, ce qui a été obtenu ne constitue qu’une condition préalable et non la conclusion de l’opération.

Sources : Munyati Ever Green, Heraldonline